信息科技行业景气度持续下滑调整行情扔将延续

2019-08-16 17:08:17 来源: 大港信息港

信息科技:行业景气度持续下滑 调整行情扔将延续 2012-06-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

整机产量增速继续回落外部设备产量增速持续下滑4月份,国内生产微型计算机2660万台,同比增长2.6%,增速继续回落;1-4月,显示器产量为4085万台,累计同比下降19.4%;打印机累计产量为1979万台,同比下降8. %。经济衰退对使得下游对计算机整机和外部设备的需求持续萎缩,短期仍看不到回暖迹象。

软件行业收入增幅低于预期嵌入式软件行业值得重点关注1-4月,软件产业收入同比增长26.0%,其中,4月份完成软件业务收入同比增长25.2%,增速低于我们的预期。从各子行业增幅来看,仅剩下嵌入式软件和IC设计行业增速比去年同期有所加快,表明行业景气度仍处于持续下滑阶段,而仪器仪表等机械产品对软件需求增速仍在加快,值得投资者重点关注。

硬件出口增速平稳软件出口增速继续减缓1-4月,计算机行业出口同比增长7.4%,增速高于电子信息产品4个百分点;其中,笔记本电脑出口同比增长17. %。软件出口增速继续回落,出口额同比增长10.2%;其中,外包服务出口同比增长2 .6%。预计5月计算机产品出口仍能保持在个位数水平波动,软件出口增速将会有所反弹。

维持行业“看淡”评级5月7日~6月1日,计算机板块下跌2.86%,沪深 00下跌 .05%,市场呈现先回落后反弹的走势,比我们的预期走势要弱。在国内一系列经济数据低于预期,一季度是经济地点的预期落空,海外金融市场连续调整,欧债危机仍未消除,原油、煤炭、黄金等大宗商品价格持续调整。面临较为严峻的国内外经济形势,政府再次祭起了投资的大气,“政策进”的积累使得A股市场在下跌中赢得喘息。但我们认为新的扶持政策预期较为有限,在行业景气度不断下滑的情况下,缺乏业绩支撑的计算机板快走势将继续落后于大盘,我们维持对计算机硬件、软件板块“看淡”的投资评级。

预计未来一个月市场将呈现震荡下跌的走势从外围政治和经济环境来看,利空因素占据了主流。而国内“经济退、政策进”仍将是未来1个月的主基调,在有限的流动性支持下主题投资仍将是市场的热点。预计未来一个月市场将呈现弱势震荡下跌走势,计算机板块将以调整为主。从计算机板块个股热点来看,预计仍会出现高送转后填权的交易性机会,某行业投资的加快也会刺激从事相关信息化业务的公司的股价。在个股推荐方面,我们维持对航天信息、梅安森、威创股份“推荐”评级,从抢填权概念股角度,我们将海联讯调入股票池,并给予“推荐”投资评级。

行业景气度持续下滑调整行情扔将延续

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